Tháng 10 là tháng của những chiến thắng ngọt ngào, một số thông báo lịch sử và mức cao nhất mọi thời đại đối với BTC. Vì tháng 10 là thời điểm tăng giá đối với đồng tiền vua, ATH không gây nhiều ngạc nhiên. Hiện tại, câu hỏi quan trọng là liệu Bitcoin có nhìn thấy số phận tươi sáng tương tự vào tháng 11 hay không.

Đóng hàng tuần, hàng tháng

Ngày 20 tháng 10, mặc dù đăng ATH, giá của Bitcoin phần lớn đã đi ngang, kết thúc tháng 10 trên mức 60.000 đô la đã đánh dấu vài thành tựu. Đầu tiên, nến hàng tuần của BTC đã đóng cửa trên 60.000 đô la, đây là tuần thứ 3 liên tiếp có mô hình được nhìn thấy. Điều tương tự cũng góp phần vào câu chuyện tăng giá lớn khiến những người đầu tư giá tự tin hơn vào tháng tới.

Thế nhưng, đó không phải là tất cả, nhà phân tích TechDev lưu ý đến sự tương đồng kỳ lạ giữa chu kỳ tăng giá năm 2017 và năm 2021 trong tháng 11. Đáng chú ý, nến hàng ngày của BTC và RSI đã tạo ra mô hình tương tự vào cuối tháng 10.


Giá BTC và RSI - Nguồn: TechDev

Nếu như Bitcoin theo cùng một xu hướng, nó có thể kết thúc với mức tăng giá khoảng 80% kể từ tháng 11 năm 2017, trong suốt tháng mức tăng là 86%. Thực tế, ngay cả tháng 11 năm 2020, Bitcoin đã tăng gần 50% trong tháng. Do vậy, nếu như mọi thứ diễn ra tốt đẹp, tháng 11 có thể đưa Bitcoin lên mặt trăng, trở thành tháng “MooNovember”.

Đây là lợi ích

Dù bức tranh lớn hơn có vẻ lạc quan trong tháng 11, nhưng không có gì là chắc chắn trong câu chuyện tiền điện tử. Có thể thấy rằng, sau một thời gian duy trì dòng chảy ròng của Bitcoin từ các sàn giao dịch, chúng đã giảm nhiệt một chút trong tuần này. Dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch đa số không thay đổi, thậm chí là tăng nhẹ. Trong khi đó, giá của Bitcoin giao dịch hơi thay đổi xung quanh phạm vi 60.000 đô la.


Nguồn: CryptoQuant

Do vậy, liệu có khả năng xảy ra một đợt pullback ngắn hạn không? Nếu như Bitcoin đấu tranh để giữ MA 21 ngày, EMA 21 ngày và mức 60.000 đô la trong thời gian ngắn, có thể sẽ gây ra sự giảm xuống vùng hỗ trợ từ 58.000 đô la xuống 53.000 đô la. Thế nhưng, Bitcoin đã thực hiện một động thái tăng mạnh mẽ lên mức cao nhất 62.437 đô la tại thời điểm viết bài, từ mức dưới 60.000 đô la. Vì thế, có vẻ như king coin có kế hoạch tươi sáng cho tháng 11 này.

Về lâu dài, HODLing Bitcoin của họ có lợi cho các thợ đào

Hành vi của thợ đào BTC không khó đoán trước so với các HOLDLer khác. Khi tháng 10 kết thúc, điều quan trọng là phải xem xét, liệu họ có vai trò quan trọng trong cuộc biểu tình mà BTC đã chứng kiến trong tháng 11 này hay không? Các quan sát đã cho thấy mức độ ảnh hưởng của các công cụ khai thác đối với việc chuyển động giá và họ cũng sẽ tiếp tục làm như vậy.

Tích lũy của các thợ đào BTC

Trong bối cảnh tăng giá, phong trào của các thợ đào đã tạo ra mô hình thú vị, góp phần vào cuộc biểu tình của BTC trong tháng này.

Theo báo cáo của Kraken, hành vi HOLDLing của các thợ đào BTC trong tháng đã tạo ra cú sốc về nguồn cung thị trường. Do cú sốc nguồn cung của thị trường dẫn đến việc tăng giá.

Thế nhưng, không phải tất cả các nhóm khai thác đều đã HODLing. Nếu nhìn vào các địa chỉ 1-hop (các công ty khai thác riêng lẻ) mà họ đã bán để kiếm lời nhờ vào sức mạnh của thị trường. Mặc dù đã HODLing từ tháng 7 đến tháng 9, nguồn cung của họ cũng đã giảm dần từ đó, và cũng đã giảm từ 100.000 BTC, khoảng 2,72 triệu BTC.


Nguồn cung BTC 1-hop - Nguồn: Kraken

Thêm nữa, nguồn cung cấp địa chỉ 0-hop (tổ chức khai thác mỏ) đã tăng lên kể từ tháng 9. Hiện tại tăng 42%, nó tăng từ 74,1 tỷ đô la lên đến 105 tỷ đô la.

Thực tế, rất nhiều công ty khai thác lớn đã báo cáo công khai rằng họ đang nắm giữ khoảng 20.459 BTC, trị giá 1,25 tỷ đô la.


Nguồn cung BTC 0-hop - Nguồn: Kraken

Các công ty khai thác tiền điện tử đã thêm HODLed Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ đang góp phần vào tâm lý nắm giữ dài hạn, góp phần hơn nữa vào cú sốc nguồn cung mới nhất. Nếu như thị trường vẫn ổn định thì con số này vẫn sẽ tiếp tục tăng, vì chúng tôi đã có 7 điều chỉnh độ khó tích cực trong 3 tháng qua, cho thấy sự trở lại của thợ đào vào tỷ lệ băm, cũng được hỗ trợ bởi tỷ lệ băm cải thiện.


Khó khai thác BTC - Nguồn: Glassnode

Chính vì thế, doanh thu ở mỗi băm đang giảm đáng kể. Nhưng giá cả tăng cao đã giữ cho doanh thu ở mỗi băm đang ở mức tương tự như tháng 4 và tháng 5.


Doanh thu từ thợ đào BTC ở mỗi băm - Nguồn: Glassnode

Thực sự, hành vi HODLing này đang giúp các công ty khai thác tăng trưởng hơn nữa, với tư cách là công ty, ví dụ tốt nhất là Rhodium Enterprises. Công ty này đã đăng ký với SEC cho kế hoạch IPO, dự kiến thông qua nó, huy động khoảng 100 triệu đô la.

Nếu giá của BTC vẫn ở mức cao thì động thái này sẽ có lợi cho các thợ đào về lâu dài.

Bitcoin và tầm quan trọng của dữ liệu trên chuỗi

Phân tích trên chuỗi đã trở nên khá quan trọng đối với các nhà phân tích Bitcoin trong vài năm qua. Khi hiểu được động lực cung – cầu, cơ chế nắm giữ dài hạn, ngắn hạn và mức độ hoạt động để xác định một số đặc điểm giao dịch của mạng lưới.

Thế nhưng, ở thị trường tăng giá tích cực, tín dụng được đặt ra nhiều hơn đối với tâm lý nhà đầu tư hoặc thị trường tương lai, được đánh giá là chất xúc tác đột phá. Dù không hoàn toàn là chính xác nhưng điều quan trọng là các quy tắc cơ bản trên chuỗi cần phải xem xét từ quan điểm của dòng chảy kinh tế, những người tham gia thị trường chủ yếu mô tả chân trời thị trường lớn.

Các chỉ số có mô tả tầm quan trọng lớn hơn BTC trên chuỗi không?

Các chỉ số như tỷ lệ SOPR và MVRV đã được thảo luận rộng rãi trong vài tháng qua, một số chỉ số mô tả việc định giá tài sản từ câu chuyện dài hạn cho phép các nhà quản lý tài sản đánh giá mức định giá tốt hơn cho BTC.

Nhà phân tích của ARKInvest - Yassine Elmandjra gần đây, đã thảo luận về tầm quan trọng của việc định giá BTC và vài số liệu quan trọng được xác định bởi vốn hóa của nhà đầu tư.


Nguồn: Twitter

Hiện tại, giá trị vốn hóa của nhà đầu tư được thực hiện trừ đi giới hạn nhiệt. Theo thuật ngữ của giáo dân, giá trị chưa thanh toán cho người khai thác được loại bỏ cơ sở phí tổng thể và chi phí thực tế của BTC được xác định ở cuối chu kỳ thị trường.

Trong khi, SLRV – giá trị thực hiện ngắn hạn đến dài hạn được sử dụng để xác định thời điểm bắt đầu của thị trường tăng giá, vì so sánh vận tốc ngắn hạn so với vận tốc trung hạn và dài hạn. SLRV thường dao động trong khoảng từ 0,1 đến 1, bất kỳ giá trị nào trên 0,4 cho thấy khả năng xảy ra chu kỳ tăng.

Một số liệu quan trọng khác liên quan đến việc hiểu được áp lực bán và sự biến động trong quá trình bán phá giá là Hằng số kiệt sức của người bán.


Nguồn: Twitter

Theo bảng báo cáo:

“Hằng số cạn kiệt của người bán là % tổng nguồn cung lưu hành của BTC trong lợi nhuận nhân với sự biến động của nó trong 30 ngày qua. Sự kết hợp giữa mức lỗ cao có liên quan và mức độ biến động có liên quan đến việc giá đồng tiền chạm đáy”.

Hiện tại, những chỉ số này có vẻ tương đối mới và phức tạp để có thể đánh giá ngay được, thực tế là nó đã xác định một số tín hiệu hàng đầu và tín hiệu đáy trong 18 tháng qua.

Nếu biểu đồ “kiệt sức của người bán” được quan sát thì nó xác định được mức đáy vào tháng 1 năm 2019, cũng chạm đáy trong sự sụp đổ vào tháng 3 năm 2020. Chỉ số này khá trung lập vào thời điểm viết bài, do đó nó có thể được coi là triển vọng để đảm bảo rằng Bitcoin cuối cùng sẽ giảm hơn một chút so với mức định giá hiện tại dù điều kiện tăng giá có xảy ra.

 On-chain - ngày càng tốt hơn theo thời gian

Đối với tài sản truyền thống, ngành kỹ thuật số rất khác biệt vì tài chính của nó không thể được đánh giá bằng tài chính hàng quý hay lợi nhuận công ty. Vì nó dựa vào sổ cái blockchain, phân tích trên chuỗi chỉ tốt hơn theo thời gian và các nhà đầu tư dài hạn, nhà quản lý tài sản cần dựa nhiều hơn vào dữ liệu thay vì cảm tính để có được lợi nhuận trên thị trường BTC.