Bitcoin ETF đã xuất hiện được một thời gian. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận đã diễn ra sau khi SEC chính thức phê duyệt các quỹ ETF giao ngay rất được mong đợi. Với 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay có sẵn để mua, việc thảo luận về ý nghĩa của những quỹ này và những quỹ khác là điều thích hợp hơn cả. Bitcoin ETF về cơ bản là một kênh cho phép các nhà đầu tư truyền thống tiếp xúc với BTC - dưới dạng hợp đồng tương lai, dưới dạng BTC giao ngay hoặc BTC có thể giao dịch, khi các công ty tiếp xúc với các thiết lập khai thác, v.v.

Trong suốt phần này, chúng tôi sẽ giải thích mọi thứ về Bitcoin ETF, bao gồm ETF giao ngay, ETF tương lai, ETF khai thác và ETF quốc tế. Sau khi đọc qua hướng dẫn này, bạn sẽ có thể đưa ra quyết định về việc đầu tư vào Bitcoin ETF hoặc đơn giản là gắn bó với Bitcoin đã được thử nghiệm - loại mà Satoshi Nakamoto đã nghĩ ra.



ETF LÀ GÌ?

ETF là viết tắt của Exchange Traded Fund cho phép bạn tiếp cận với nhiều lựa chọn tài sản khác nhau mà không cần sở hữu trực tiếp (các) tài sản đó. Giá của các quỹ ETF lấy mức cao nhất và mức thấp nhất từ giá của các tài sản cơ bản.





Một cách hiểu đơn giản hơn về ETF là xem một giỏ trái cây có tất cả các loại trái cây lạ, đảm bảo rằng bạn không cần phải mua từng loại trái cây riêng lẻ.

ETF truyền thống được biết đến với đặc điểm quản lý rủi ro và khả năng giúp người dùng đa dạng hóa danh mục đầu tư.



BITCOIN ETF LÀ GÌ?

Giống như một ETF kế thừa, Bitcoin ETF cho phép tiếp xúc với một số loại tính năng hoặc chức năng gốc Bitcoin. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hiện đã được phê duyệt (kể từ giữa tháng 1 năm 2024) được đầu tư trực tiếp vào BTC và theo dõi giá thực tế của tài sản. Tương tự, có các quỹ ETF tương lai Bitcoin, trong đó các quỹ ETF được đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin; ETF chiến lược, trong đó ETF được đầu tư vào các công ty nắm giữ BTC; và hơn thế nữa.



Với ETF tiền điện tử, người dùng thông thường có thể tiếp xúc với tất cả các thành phần cơ bản của ETF tương ứng mà không cần phải xem xét các yếu tố kỹ thuật của hợp đồng tương lai, các công ty tiếp xúc với BTC hoặc thậm chí định thời gian thị trường, như đối với các sản phẩm Bitcoin giao ngay.


TẠI SAO CẦN CÓ BITCOIN ETF?

Sở hữu một hoặc một ít Bitcoin là điều mà nhiều người mơ ước. Tuy nhiên, việc điều hướng giao diện người dùng sàn giao dịch và các thành phần ví như khóa riêng tư và cụm từ gốc có thể là rào cản để nhanh chóng được áp dụng. BTC ETF loại bỏ các rào cản gia nhập này. ETF là một con đường duy nhất và được quản lý để đầu tư vào Bitcoin; người dùng có thể mua một quỹ ETF, đưa tiền cho công ty phát hành nó, công ty này sẽ thay mặt bạn mua BTC. Cách tiếp cận đơn giản nhưng hiệu quả này nhằm mục đích làm cho BTC dễ tiếp cận hơn với ngay cả những nhà đầu tư truyền thống, những người quen thuộc hơn với các công cụ truyền thống như cổ phiếu, v.v.



BITCOIN ETF GIAO NGAY LÀ GÌ?

Khái niệm về Bitcoin ETF giao ngay rất đơn giản - một ETF theo dõi giá giao ngay của Bitcoin. Các tổ chức phát hành cung cấp quỹ ETF BTC giao ngay nắm giữ Bitcoin vật chất như một tài sản cơ bản. Do đó, nếu bạn đầu tư vào Bitcoin ETF giao ngay, hiệu suất đầu tư của từng cổ phiếu ETF mà bạn nắm giữ sẽ liên quan trực tiếp đến biến động giá của Bitcoin.

TẦM QUAN TRỌNG CỦA ETF GIAO NGAY

Ý nghĩa quan trọng nhất của BTC ETF giao ngay là khả năng tiếp cận của nó. Động thái này đã mở Bitcoin đến với lượng khán giả lớn hơn, những người trước đây không thoải mái khi sử dụng sàn giao dịch.



Động thái này hợp pháp hóa sự hiện diện của BTC trong các thị trường đầu tư truyền thống và có khả năng thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn vào thị trường tương lai tiền điện tử và thị trường giao ngay, hoạt động trong khuôn khổ pháp lý.



LỊCH SỬ TIẾN TRIỂN CỦA ETF

2013: Cặp song sinh Winklevoss nộp đơn xin đề xuất Bitcoin ETF đầu tiên

2017: Danh sách các đề xuất vẫn tiếp tục và SEC tiếp tục từ chối chúng, với lý do lo ngại về thanh khoản và thao túng thị trường.

2018-2020: Những lời từ chối cứ chồng chất nhưng sự quan tâm ngày càng tăng.

Năm 2021: ETF tương lai Bitcoin đầu tiên, ETF từ ProShares, đã được phê duyệt. Biểu tượng mã cổ phiếu là BITO, bắt đầu giao dịch và cho phép người dùng tiếp cận với hợp đồng tương lai Bitcoin.

2021-2023: Các quỹ ETF tương lai khác đã được phê duyệt, bao gồm cả quỹ từ VanEck, Valkyrie và các quỹ khác. Các cuộc thảo luận về việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay sắp xảy ra đã trở nên ồn ào hơn.

Năm 2024: 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, đánh dấu một bước ngoặt trong lịch sử.



ETF ĐƯỢC NIÊM YẾT VÀ PHÊ DUYỆT KỂ TỪ THÁNG 1 NĂM 2024

Với lịch sử được đề cập, đây là danh sách tất cả các quỹ ETF giao ngay được phê duyệt:

ARK 21 Cổ phiếu Bitcoin ETF (ARKB)
Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
Quỹ tín thác Bitcoin iShares (IBIT) của Blackrock
Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
Niềm tin Bitcoin thang độ xám (GBTC)
Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
Quỹ ETF Bitcoin của Invesco Galaxy (BTCO)
Quỹ tín thác Bitcoin VanEck (HODL)
Quỹ Bitcoin Valkyrie (BRRR)
Quỹ Bitcoin WisdomTree (BTCW)

Ngoài ra, một phân tích liên quan đến ETF giao ngay của nghiên cứu 10x cho thấy giá giao ngay của BTC có thể giảm xuống 38.000 USD, dẫn đến tình trạng bán tháo tiếp tục và những lo ngại liên quan đến mức RSI giảm. Đây là lúc cách tiếp cận Trung bình chi phí bằng đô la để tích trữ BTC có thể là một động thái đầu tư tốt.

“Bitcoin không thay đổi so với một tuần trước. Có vẻ như mọi người đều muốn bán BTC khi mức phê duyệt tăng đột biến. ETH đang tăng giá khi mọi người bắt đầu giao dịch mua BTC và bán ETH. Ngoài ra, cổ phiếu tiền điện tử đã bị bán tháo kể từ cuối tháng 12. Có thể cho thấy sự thiếu hụt FOMO tiền điện tử TradeFi.”

Markus Thielen, Giám đốc điều hành của 10x Research: X

CÁC LOẠI BITCOIN ETF

Như đã đề cập, BTC ETF giao ngay không phải là loại duy nhất có sẵn. Nhiều loại BTC ETF khác cho phép tiếp xúc với một số yếu tố độc quyền khác về sự tồn tại của Bitcoin. Chúng bao gồm những điều sau đây:

ETF Future

Các quỹ ETF này đầu tư vào hợp đồng tương lai BTC và dễ bị chi phí tái đầu tư. Một số ví dụ đáng chú ý bao gồm Chiến lược Bitcoin (BTF) của Valkyrie và ETF Chiến lược Bitcoin ProShares (BITO). Các quỹ này có tỷ lệ chi phí hoặc phí cơ bản thấp hơn so với phí giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin.

Mặc dù hợp đồng tương lai Bitcoin cũng có thể được giao dịch trên các trang giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tốt nhất như MEXC hoặc OKX, nhưng các quỹ ETF này thu hút mức phí thấp hơn và giảm thiểu những rắc rối khi theo dõi thị trường. Họ cũng sử dụng quản lý rủi ro tích hợp trong giao dịch tương lai. ETF tương lai dành cho những người dùng thích giao dịch phái sinh tiền điện tử hơn giao dịch giao ngay và muốn tiếp xúc với các quyền chọn Bitcoin hoặc giao dịch tương lai mà không có sự phức tạp liên quan.



Một số quỹ ETF tương lai Bitcoin tốt nhất, có thể đơn giản hóa giao dịch hợp đồng tương lai BTC cho người mới bắt đầu, bao gồm BITO, BITI (một quỹ ETF Bitcoin ngắn), XBTF, BTF, MAXI và BITS.

Ngoài ra, bạn có thể coi các quỹ ETF này là hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai dành cho người mới bắt đầu vì người dùng có thể xem kết quả và biến động giá nhưng không phải lo lắng về các quy định giao dịch hoặc chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai.

ETF Khai Thác Bitcoin

Các quỹ ETF này tập trung vào các công ty khai thác Bitcoin. Các yếu tố liên quan đến ngành khai thác mỏ, công nghệ liên quan, chi phí năng lượng và nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến giá của các quỹ ETF này. Một số ví dụ phổ biến hơn bao gồm quỹ ETF Khai thác tiền điện tử & chất bán dẫn Viridi Cleaner Energy.

ETF Nghịc Đảo

Đây là những sản phẩm tài chính phức tạp cung cấp khả năng hiển thị giá gấp bội hoặc khả năng hiển thị các khoản đặt cược ngắn hạn được đặt vào giá BTC. Một trong những ví dụ phổ biến nhất phải kể đến Chiến lược Bitcoin ngắn hạn ProShares (BITI).



Hybrid ETFS

Các quỹ ETF này, bao gồm cả Quỹ chỉ số tiền điện tử Bitwise 10, cung cấp khả năng tiếp cận với BTC và các tài sản khác như các tài sản và cổ phiếu tiền điện tử khác. ETF lai cho phép người dùng đa dạng hóa cổ phần của mình mà không cần phải mua từng tài sản riêng lẻ.

ETF quốc tế

Trong khi nhiều cuộc thảo luận tập trung vào các quỹ ETF dành riêng cho Hoa Kỳ, một số quỹ ETF quốc tế đã tồn tại được một thời gian. Chúng bao gồm Mục đích Bitcoin ETF (BTCC), có trụ sở ở Canada và đã hoạt động từ tháng 2 năm 2021. ETF được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto.



Nếu bạn nhìn vào Châu Âu, có Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF, được thành lập vào tháng 8 năm 2023 và có sẵn để giao dịch. Châu Mỹ Latinh có quỹ ETF Bitcoin quản lý tài sản QR (QBTC11), trong khi châu Á-Thái Bình Dương có quỹ ETF quản lý tài sản CSOP và Úc có quỹ ETF Global X 21Shares Bitcoin (EBTC).



VIỆC SỞ HỮU BITCOIN ETF CÓ GIỐNG NHƯ SỞ HỮU BITCOIN KHÔNG?

Mặc dù các quỹ ETF BTC giao ngay theo dõi giá thực tế của BTC nhưng việc sở hữu chúng không giống như sở hữu BTC. Việc sở hữu Bitcoin mang lại cho bạn quyền sở hữu trực tiếp vàng kỹ thuật số, cho phép bạn giao dịch 24/7. Bitcoin thực tế có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch tương lai, bao gồm cả những sàn giao dịch giao ngay. Với quyền truy cập vào Bitcoin, bạn có thể tận hưởng giao dịch ký quỹ bằng tiền điện tử thông qua giao dịch đòn bẩy và sử dụng tài sản thế chấp.

Nói một cách đơn giản, nếu bạn là một nhà giao dịch tiền điện tử có kinh nghiệm quan tâm đến việc điều hướng các lĩnh vực giao dịch quyền chọn Bitcoin trực tiếp hoặc giao dịch phái sinh tiền điện tử, thì việc sở hữu Bitcoin sẽ có ý nghĩa hơn. ETF giao ngay sẽ thích hợp hơn cho những cá nhân muốn tiếp xúc với BTC nhưng trên các nền tảng giao dịch chứng khoán truyền thống. Tuy nhiên, ETF giao ngay đi kèm với phí tích hợp, điều này có thể tránh được khi mua và nắm giữ BTC thực tế, tùy thuộc vào sàn giao dịch mà bạn mua.

ƯU VÀ NHƯỢC ĐIỂM CỦA BITCOIN ETF

Trước khi phân tích phương thức hoạt động của Bitcoin ETF, chúng ta nên liệt kê những ưu và nhược điểm liên quan:

Ưu điểm

Dê dang truy cập
Đi kèm với sự giám sát theo quy định
Cho phép đa dạng hóa
Có tính thanh khoản cao so với tài sản thực tế
Tự hào về hiệu quả về thuế như với hầu hết các quỹ ETF
Có sức hấp dẫn về thể chế và chủ đạo
Không yêu cầu bạn phải lo lắng về các quy định và chiến lược giao dịch tương lai
Thậm chí còn thấy các nhà đầu tư tổ chức đầu tư vào hợp đồng tương lai tiền điện tử thông qua các quỹ ETF này
Phí thấp hơn phí giao dịch tương lai Bitcoin tiêu chuẩn

Nhược điểm

ETF tương lai có thể có lỗi theo dõi.
Kiểm soát tập trung
Không có sẵn 24×7
Dễ gặp rủi ro hệ thống ngân hàng
Phụ thuộc vào người giám sát nắm giữ BTC

BITCOIN ETF HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO?

Cơ cấu và quản lý

Người quản lý quỹ đằng sau ETF tạo ra quỹ, nắm giữ Bitcoin về mặt vật lý, hợp đồng tương lai của BTC hoặc cổ phiếu của các công ty tích cực tham gia khai thác Bitcoin. Tài sản nắm giữ xác định hồ sơ rủi ro và chiến lược đầu tư của ETF.

Cổ phiếu ETF và giá Bitcoin

Khi các tài sản cơ bản đã được thiết lập xong, tổ chức phát hành ETF sẽ phát hành cổ phiếu, bắt đầu từ mức 0 và cuối cùng tạo ra tính thanh khoản khi thị trường bắt đầu thể hiện sự quan tâm. Các AP hoặc Người tham gia được ủy quyền xử lý việc tạo và mua lại cổ phiếu ETF. Nhóm cổ phiếu đầu tiên được gọi là Đơn vị sáng tạo. Sau đó, giá của mỗi cổ phiếu sẽ được xác định, tùy thuộc vào loại tài sản nắm giữ, phí, giá trị của hợp đồng tương lai nếu đó không phải là ETF giao ngay, v.v. Những cổ phiếu này cuối cùng sẽ được cung cấp trên các sàn giao dịch chứng khoán để giao dịch thường xuyên, không cần kê đơn.

Vai trò của người tham gia được ủy quyền

AP là cơ quan tạo ra cổ phiếu mới bằng cách mua tài sản cơ bản. Họ là những người giao tài sản cho quỹ để đổi lấy cổ phiếu mới. Những cổ phiếu này có thể được mua lại. Quá trình nhận và lưu trữ tài sản theo thời gian thực này sẽ điều chỉnh Giá trị tài sản ròng hoặc NAV của ETF theo giá của tài sản. Khi nhu cầu tăng lên, các AP này sẽ tạo ra lượng cổ phiếu mới để đáp ứng nhu cầu tương tự.

Lưu trữ và bảo mật

Mặc dù các hợp đồng tương lai có thể được lưu trữ kỹ thuật số, nhưng ETF giao ngay có AP và nhà quản lý quỹ lưu trữ Bitcoin thực tế bằng cách sử dụng kết hợp ví lạnh và ví nóng.

Đầu tư và mua lại

Quá trình đầu tư vào các cổ phiếu ETF này rất đơn giản. Nhà đầu tư mua bán cổ phiếu tự do thông qua tài khoản môi giới. Và khi giá của BTC giao ngay hoặc hợp đồng tương lai tăng lên, họ có thể mua lại tương tự với mức giá cao hơn.

Nếu bạn đang thắc mắc cách hoạt động của một quỹ ETF BTC ngắn hạn, hãy lưu ý rằng nó sử dụng các nguyên tắc giao dịch đòn bẩy, hợp đồng tương lai và quy tắc giao dịch quyền chọn Bitcoin để có được mối quan hệ nghịch đảo với giá cả.

CHỌN BITCOIN ETF PHÙ HỢP

Nếu bạn đang đặc biệt tìm kiếm các lựa chọn ETF giao ngay, các gợi ý cần xem xét bao gồm:

Tỷ lệ chi phí
Thanh khoản
Lưu trữ và bảo mật
Phù hợp với khung pháp lý
AUM cao hơn

BITCOIN ETF CÓ PHẢI LÀ MỘT KHOẢN ĐẦU TƯ TỐT KHÔNG?

Nếu bạn đầu tư sâu vào tiền điện tử và hệ sinh thái phi tập trung, bạn có thể muốn cho phép các quỹ ETF này vượt qua. Tuy nhiên, nếu bạn sợ các sàn giao dịch, ví và khóa riêng tư, việc mua BTC ETF qua các sàn giao dịch chứng khoán có thể là một quyết định đúng đắn. Và mặc dù các quỹ ETF BTC giao ngay chỉ là những đứa trẻ mới xuất hiện, nhưng với sự kiện halving Bitcoin diễn ra vào mùa xuân năm 2024, đợt tăng giá dự kiến có thể đẩy giá cổ phiếu ETF lên cao hơn.

Điều đáng chú ý là vì Bitcoin còn được gọi là vàng kỹ thuật số nên việc phê duyệt BTC ETF giao ngay có thể đóng vai trò đẩy giá của tài sản thực tế lên cao, theo mối tương quan đã đề cập:



Tuy nhiên, nếu bạn chỉ đơn giản đi theo xu hướng, thì thứ gì đó như ProShares Bitcoin Strategy ETF đã đạt mức tăng 137,33% chỉ riêng trong năm 2023 và lợi nhuận trong một năm là 110,27% kể từ ngày 16 tháng 1 năm 2024. Điều này cho thấy ETF có thể mang lại lợi nhuận lựa chọn đầu tư tốt, miễn là tài sản cơ bản cũng phản ứng với sự lạc quan về giá.

Tuy nhiên, bất kể bạn muốn đầu tư vào quỹ ETF nào, điều cần thiết là sử dụng công cụ theo dõi phù hợp để quản lý danh mục đầu tư tiền điện tử chính xác.