Đối với những ai nghiên cứu sâu và đầu tư vào Bitcoin, và cụ thể hơn nếu bạn là một miner, chắc chắn bạn đã nghe đến cụm từ “Bitcoin halving”. Đây là một trong những sự kiện đáng chú ý trong chu kì phát triển của Bitcoin, và nó diễn ra cứ 4 năm một lần. Bitcoin halving mặc dù không tác động trực tiếp lên thị trường, nhưng nó lại gián tiếp tác động đến giá trị của Bitcoin, và từ đó ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Quả thực, mỗi chu kì Bitcoin halving xảy ra đều có những tác động nhất định đến thị trường tiền mã hóa, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu và phân tích xem, liệu chu kì mới của bitcoin halving sẽ có tác động ra sao đến thị trường crypto?

Bitcoin halving là gì?

Trong sách trắng (whitepaper) của Bitcoin, Satoshi Nakamoto - người ẩn danh được cho là cha đẻ của Bitcoin, đã nhắc đến thuật ngữ Bitcoin Halving lần đầu tiên. Đây là một thuật toán đặc biệt của blockchain Bitcoin, nó sẽ có nhiệm vụ tính toán lại phần thưởng (reward) dành cho các thợ đào Bitcoin.



Như chúng ta đã biết, Bitcoin sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of Work (bằng chứng công việc), tức là các giao dịch trong hệ thống sẽ được xử lí bằng các thiết bị phần cứng máy tính, chúng sẽ giải mã các phép toán phức tạp để thực hiện việc xác thực giao dịch (hành động mà chúng ta hay gọi là đào Bitcoin). Khi các thiết bị phần cứng này giải mã xong các phép toán (hành động khai thác khối) sẽ có một lượng Bitcoin được sản sinh ra và trả cho các thợ đào - đây được coi là phần thưởng.

Vậy bitcoin halving được tính toán như thế nào?

Cứ mỗi khi 210,000 Bitcoin được đào thành công từ chuỗi blockchain của Bitcoin, thì các block reward (khối phần thưởng) sẽ tính toán lại và giảm tỉ lệ phần thưởng đi 50%. Giả sử, trước lần halving đầu tiên, mỗi khi hoàn thành việc khởi tạo và xác thực xong một khối mới trên blockchain, các thợ đào sẽ nhận được 10 Bitcoin phần thưởng cho việc đó. Vậy sau khi có 210,000 Bitcoin được sinh ra từ chuỗi, bitcoin halving sẽ giảm phần thưởng mà thợ đào nhận được đi 50%, nghĩa là việc khởi tạo và xác thực hoàn thành các khối mới, thì lúc này thợ đào chỉ còn nhận được 5 Bitcoin mà thôi. Tiếp đến với lần halving thứ 2 sẽ là 2,5 bitcoin, lần thứ 3 sẽ là 1,25 bitcoin. Càng ngày, bitcoin halving sẽ càng giảm tỉ lệ bitcoin mà các thợ đào có thể nhận được từ hệ thống, tạo nên sự khan hiếm Bitcoin. Đồng thời, tổng cung của Bitcoin cũng được giới hạn ở con số 21 triệu bitcoin, khiến cho việc nguồn cung giới hạn + khả năng khai thác hạn chế sẽ tạo nên một hiệu ứng dây chuyền.



Cụ thể, hiệu ứng dây chuyền này tạo nên sự khan hiếm Bitcoin, khi mà độ khó khai thác bitcoin tăng lên, đồng nghĩa với việc bitcoin khan hiếm hơn so với nhu cầu của thị trường, dẫn đến sự tăng trưởng về giá. Cụ thể, chu kì halving của bitcoin rơi vào khoảng 4 năm một lần, và rất ngẫu nhiên, cứ mỗi lần sau chu kì bitcoin halving 1 năm, BTC đều lập đỉnh mới. 

Vậy điều này sẽ tác động ra sao đến toàn bộ thị trường tiền mã hóa?

Bitcoin chính là đồng tiền lớn nhất của thị trường tiền mã hóa, và giá trị của nó có thể thể hiện được rất nhiều điều. Cứ mỗi lần Bitcoin tăng trưởng mạnh hoặc lập đỉnh mới, toàn bộ thị trường tiền mã hóa đều tăng trưởng theo. Tại sao lại như vậy? 

Dòng tiền đầu tư vào crypto sẽ luôn tuân theo một quy luật : Đầu tiên, dòng tiền sẽ chảy vào các đồng tiền có giá trị lớn nhất trong thị trường, đó là Bitcoin và Ethereum. Sau đó, khi Bitcoin và Ethereum đã tăng giá, dòng tiền sẽ tiếp tục chảy về các đồng coin nền tảng như Avalanche, Solana, BNB hay NEAR Protocol. Dòng tiền sau đó sẽ hướng về các dự án được xây dựng trên blockchain, và đó chính là thời điểm mà thị trường bước vào giai đoạn uptrend. Tất cả trở nên náo nhiệt và bùng nổ mạnh mẽ.

Quả thực như vậy nếu chúng ta nhìn vào lịch sử phát triển của Bitcoin. Năm 2009, Bitcoin halving lần 1, khi đó Bitcoin đang được giao dịch với mức giá khoảng 12$/BTC, thì sau 1 năm kể từ khi halving, Bitcoin đã pump lên đỉnh ~ 11k$/BTC. Tương tự với các lần halving vào năm 2012 và 2016, 2020, sau đó một năm Bitcoin đều lập các cột mốc rất quan trọng với những đỉnh cao kỉ lục.



Như vậy, rõ ràng có căn cứ để tin tưởng rằng, năm 2025 sẽ là một năm nữa thị trường tiền mã hóa bùng nổ, khi mà Bitcoin sẽ tiến hành kì halving lần 4 vào năm 2024. 

Thế nhưng có nghĩa là, thị trường tiền mã hóa hoàn toàn phụ thuộc vào Bitcoin?

Câu trả lời là không hẳn. Có thể trước đây, đa phần các altcoin đều khá phụ thuộc vào kẻ dẫn đầu xu thế là Bitcoin. Người ta sẽ chỉ quan tâm đến Bitcoin, và sau đó là các Altcoin khác. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, có thể thấy rằng, các dự án blockchain mới đang cố gắng vượt qua khỏi sự “kìm kẹp” của Bitcoin, khi đã có không ít dự án vượt lên sự ảm đạm của thị trường và bùng nổ mạnh mẽ, ví dụ như GMT (token của dự án StepN, đã tăng trưởng rất tốt, từ mức giá list sàn là 0,1$ và đạt đỉnh khoảng 4$) hay Apecoin của bộ sưu tập NFT BAYC. Ít nhiều, thị trường nhìn chung vẫn phụ thuộc vào Bitcoin, nhưng mức độ này không còn quá lớn như trước. Vẫn có những dự án đủ tiềm năng để bùng lên mạnh mẽ và phát triển. 

Vậy trong thời kì trước Bitcoin halving, nên đầu tư gì?

Khi thị trường đang bước vào suy thoái (giai đoạn downtrend) đây lại là thời điểm thích hợp để tái cơ cấu lại danh mục đầu tư của bạn. Bạn có đủ thời gian để quan sát các dự án mà bạn đang đầu tư xem họ còn tiếp tục duy trì các cam kết như khi giới thiệu dự án hay không, và tìm hiểu thêm các dự án mới. Đây cũng là thời điểm mà thị trường tích lũy trong dài hạn để chuẩn bị cho một sự bùng nổ mới. Vậy thì bạn hoàn toàn có thể nghĩ đến việc trung bình giá những token mà bạn đang nắm giữ (nếu đã lỡ đu đỉnh) để có một vị thế đẹp hơn (tuy nhiên, nhớ đánh giá lại dự án một lần nữa để chắc chắn về tiềm năng của nó nhé).

Kết luận

Bitcoin Halving rõ ràng là một sự kiện đóng vai trò cực kì quan trọng trong tiến trình phát triển của Bitcoin, bởi vậy, hãy cố gắng quan sát thật kĩ và chờ đợi cũng như tích lũy tài sản để chuẩn bị cho một khoản đầu tư dài hạn vào tương lai, chờ đợi thị trường bùng nổ. Hãy là một nhà đầu tư luôn trau dồi kiến thức và quan sát thị trường để có những quyết định đúng đắn nhé. Chúc các bạn thành công.