Tất cả hoạt động trong giao dịch tiền điện tử đều dựa trên chi phí cơ hội và động lực. Khi nói đến việc xây dựng các nền tảng phái sinh phi tập trung, rất ít người đạt được sự cân bằng tinh tế về động lực để duy trì loại môi trường này. Vega Protocol là nền tảng mới nhất đang cố gắng giải quyết vấn đề phức tạp này.

Vega là gì?

Nói một cách đơn giản, Vega Protocol là một mạng tự động không cần cấp phép để tạo và giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Bằng cách tự động hóa hoàn toàn các thủ tục tạo và quản lý thị trường, cũng như trao đổi và thanh toán các sản phẩm tài chính giữa những người tham gia, Vega mở ra và phân cấp thị trường.

Để đạt được điều này đòi hỏi phải có hệ thống khuyến khích và khen thưởng kinh tế được thiết kế chu đáo. Do đó, Vega sử dụng kế hoạch khuyến khích thanh khoản theo định hướng thị trường một cách sáng tạo. Điều này nhằm giải quyết thách thức trong việc thu hút và phân bổ nguồn lực để tạo lập thị trường.

Theo truyền thống, các công cụ phái sinh và các sản phẩm tương tự được giao dịch độc quyền trên các sàn giao dịch tập trung, thường hoạt động từ các tổ chức trung tâm hạn chế quyền truy cập giao dịch vào các nhóm người tham gia tương đối hạn chế. Do đó, một số người mô tả các sàn giao dịch truyền thống như một hộp đen do thiếu tính minh bạch và khả năng hiển thị về hoạt động bên trong của các sàn giao dịch này.

Khung này trình bày một số vấn đề. Chúng bao gồm sự tham gia của các trung gian trục lợi làm tăng chi phí, cũng như sự tồn tại của các tổ chức kiểm soát việc tiếp cận thị trường.

Nền tảng phi tập trung dành cho các sản phẩm tài chính cung cấp giải pháp thay thế bằng cách cho phép giao dịch trên cơ sở công bằng hơn. Nó mở ra quyền truy cập cho tất cả mọi người. Cách tiếp cận toàn diện này đảm bảo rằng tất cả những người tham gia đều có thể tiếp cận thị trường, thúc đẩy một môi trường giao dịch dân chủ và minh bạch hơn.

Giao thức Vega hoạt động như thế nào?

Giao thức Vega cố gắng giải quyết nhiều vấn đề liên quan đến trao đổi phái sinh truyền thống và xây dựng các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung. Giao thức dựa trên nhiều nguyên hàm cốt lõi như sau.

Vega blockchain



Giao thức này được xây dựng có mục đích để hỗ trợ tất cả các loại giao dịch ở cấp độ tổ chức. Nó thực sự là một tập hợp các lớp (ví dụ: API, ứng dụng, chuỗi khối, v.v.) tạo ra một ngăn xếp với lớp đồng thuận (tức là chuỗi khối) ở nền tảng. Thay vì dựa vào một blockchain khác, Vega vận hành blockchain bằng chứng cổ phần của riêng mình được tối ưu hóa về hiệu suất, khả năng mở rộng và tính linh hoạt.

Chuỗi khối tận dụng lớp đồng thuận CometBFT (fka Tendermint) - giống như mạng Cosmos. Điều này cho phép thời gian tạo khối nhanh trong một giây và tạo điều kiện cho khả năng xử lý giao dịch đạt 1000–4000 giao dịch mỗi giây (tps) và có khả năng cải thiện hiệu suất hơn nữa trong các phiên bản phát hành trong tương lai.

Lớp ứng dụng - thường được gọi là lõi giao dịch - chịu trách nhiệm xử lý các giao dịch đến nhận được từ lớp đồng thuận. Lớp này cùng với lớp đồng thuận tạo thành phần mềm Vega Node cốt lõi. Điều này chạy và bảo mật mạng cũng như duy trì và xác minh trạng thái của chuỗi. Tất cả các nút này đều xử lý cùng một tập hợp các giao dịch được xác định bằng thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần. Mỗi loại đều lưu giữ trong bộ nhớ các thông số kỹ thuật thị trường, dữ liệu quản trị, trạng thái sổ đặt hàng cũng như tất cả số dư và vị thế trên mạng, được thúc đẩy bởi ứng dụng xác định của từng giao dịch theo trạng thái trước đó.

Các nút dữ liệu trên Vega

Cuối cùng, để cung cấp các API quen thuộc cho người dùng của bất kỳ sàn giao dịch tập trung nào, ngăn xếp Vega bao gồm Nút dữ liệu. Bất kỳ ai cũng có thể chạy nút dữ liệu, nút này kết nối với Vega Node và có công việc lập chỉ mục, làm phong phú và phân phát dữ liệu từ chuỗi Vega thông qua một bộ API. Khách hàng truy cập dữ liệu từ mạng thông qua các API này và người dùng có thể chạy Nút dữ liệu của riêng họ để đảm bảo an toàn và mạnh mẽ tối đa hoặc kết nối với một hoặc nhiều nút công khai từ danh sách, chẳng hạn như danh sách được duy trì trên Vega GitHub. Các nhà phát triển có thể xây dựng giao diện người dùng, bot giao dịch của riêng họ và hơn thế nữa để người dùng kết nối với Vega.

Người xác nhận và quản trị

Như đã đề cập trước đó, Vega hoạt động trên chuỗi khối bằng chứng cổ phần được ủy quyền, trong đó các nút xác thực đóng vai trò quan trọng trong việc vận hành mạng Vega. Người xác nhận được yêu cầu phải đặt cọc VEGA.

Mạng Vega có thể đưa ra quyết định trực tuyến nhờ quản trị, nơi chủ sở hữu mã thông báo có thể gửi đề xuất mà chủ sở hữu mã thông báo khác có thể bỏ phiếu để chấp nhận hoặc từ chối. Vega hỗ trợ các đề xuất trên chuỗi để tạo và thay đổi thị trường, tài sản và thông số mạng.

VEGA là mã thông báo ERC20 đóng vai trò là tiền tệ gốc của chuỗi khối Vega. Nguồn cung tối đa là 64.999.723. Hơn nữa, người dùng có thể ủy quyền hoặc đặt cọc VEGA để kiếm được các đặc quyền về lợi nhuận hoặc quản trị.

Giao thức chọn trình xác nhận đồng thuận dựa trên điểm số của trình xác thực của họ. Người xác nhận có điểm cao nhất sẽ trở thành người xác nhận đồng thuận. Điểm của trình xác thực đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định trình xác thực nào tham gia vào quá trình đồng thuận và góp phần duy trì tính toàn vẹn và bảo mật của mạng.

Liệu Vega có bị DAO quản lý hoàn toàn theo thời gian không?

Mặc dù không có cuộc đàm phán chính thức nào về DAO cho giao thức Vega, nhưng lộ trình này liên quan đến việc quản trị cộng đồng thông qua bỏ phiếu, đặt cược và đề cử trên chuỗi.

Quản trị sẽ giám sát việc triển khai tài sản, tạo ra thị trường, các thông số giao thức cũng như các quyết định khác không ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường.

Tài sản thế chấp

Vega được thiết kế đặc biệt cho quá trình giao dịch và thanh toán hiệu quả và nhanh chóng. Tuy nhiên, Vega không lưu trữ hoặc lưu trữ tài sản được giao dịch. Thay vào đó, nó tương tác với nhiều loại tiền kỹ thuật số, mã thông báo và các tài sản khác đã được giữ trên các chuỗi khối đã được thiết lập.

Vega cho phép người dùng đề xuất bất kỳ token ERC-20 nào làm tài sản thế chấp cho mục đích giao dịch. Mục đích là hỗ trợ tất cả các tài sản kỹ thuật số quan trọng theo thời gian.

Điều này có thể xảy ra thông qua việc tích hợp các chuỗi mới; và sự tích hợp của công nghệ như IBC cho phép thực hiện các giao dịch và tài sản xuyên chuỗi đa chuỗi. Về bản chất, Vega nhằm mục đích hỗ trợ nhiều loại tài sản và tùy chọn thanh toán hơn, tạo ra các cơ hội giao dịch đa dạng và linh hoạt hơn trong tương lai.

Giao dịch trên Giao thức Vega



Mặc dù người dùng cuối thường xuyên có thể tìm thấy những khác biệt nhỏ trong trải nghiệm giao dịch trên Vega, nhưng họ sẽ thấy rằng “mô hình vega” hoàn toàn khác với các nền tảng khác. Điều này thậm chí còn rõ ràng hơn đối với những người dùng muốn tận dụng mô hình khuyến khích.

Thanh khoản

Giao thức của Vega xử lý giao dịch từ đầu đến cuối, bao gồm các chức năng trước giao dịch, giao dịch, sau giao dịch và thanh toán theo cách hoàn toàn tự động. Nó sử dụng sổ lệnh giới hạn “kiểu CEX” nhưng được phân quyền hoàn toàn, theo truyền thống được gọi là CLOB.

Không giống như các thị trường tập trung, mã mạng Vega chạy trên các nút được phân phối trên toàn cầu. Trong hệ sinh thái Vega, các nút này đóng vai trò là người nhận đơn đặt hàng, thông qua thiết bị đầu cuối giao dịch hoặc API.

Họ sử dụng cơ chế đồng thuận của Vega để xác thực và nhóm các đơn đặt hàng này thành các khối giao dịch. Sau khi trình xác nhận xác nhận các khối, công cụ khớp thứ tự sẽ xử lý các khối, khối này cũng hoạt động trên mỗi nút.

Công cụ thực hiện giao dịch dựa trên mức độ ưu tiên về giá và thời gian. Thuật toán đồng thuận đóng một vai trò quan trọng trong việc đảm bảo rằng tất cả các nút tuân theo một chuỗi thứ tự giống hệt nhau.

Quá trình này duy trì tính toàn vẹn của nền tảng, đảm bảo tính minh bạch và cho phép kiểm tra kết quả giao dịch. Cuối cùng, nỗ lực hợp tác của các nút, thuật toán đồng thuận và công cụ khớp lệnh sẽ tạo ra một môi trường giao dịch an toàn và đáng tin cậy trong Vega.

Tài sản

Giao dịch phái sinh yêu cầu (ít nhất một) tài sản thanh toán. Tài sản thanh toán đóng vai trò là đơn vị tính toán cho những thay đổi về giá trị của hợp đồng phái sinh.

Tài sản trên Vega phục vụ nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như ký quỹ và thanh toán vị thế, thanh toán phí và sao lưu các cam kết thanh khoản cho thị trường. Vega có tiềm năng tạo điều kiện thuận lợi cho việc giải quyết thị trường bằng cách sử dụng nhiều loại token, xu và tài sản.

Tuy nhiên, vì những tài sản này (ví dụ: tài sản cơ bản) vốn không có nguồn gốc từ chuỗi khối Vega, nên cần có một cơ chế để cho phép sử dụng ít nhất một số tài sản này trong hệ sinh thái Vega bằng cách gửi chúng từ chuỗi gốc của chúng, chẳng hạn như Ethereum.

Vega tiếp cận phương thức thế chấp như thế nào so với các giao thức phái sinh hàng đầu khác?



Khi một nội dung đã được đề xuất và phê duyệt thông qua quy trình quản trị, cầu nối nội dung sẽ yêu cầu cập nhật để phù hợp với nội dung mới được thêm vào. Bản cập nhật này đảm bảo sự tích hợp liền mạch và tính khả dụng của tài sản được phê duyệt trong hệ sinh thái Vega và có thể được thực hiện bởi bất kỳ thành viên nào trong cộng đồng. Đây là bước thực hiện một lần đối với mỗi mã thông báo hoặc đồng xu để biến nó thành tài sản được hỗ trợ trên Vega. Tại thời điểm viết bài, USDT, USDC, wETH và mã thông báo VEGA đều đã được thêm vào cầu nối và có thể được sử dụng để giao dịch trên mạng chính Vega.

Tài sản được sử dụng để giao dịch, trả phí, thưởng tài trợ và cung cấp thanh khoản phải được ký gửi bằng hợp đồng bắc cầu. Chúng có thể được rút trở lại ví Ethereum nếu không được sử dụng cho cam kết ký quỹ hoặc thanh khoản.

Điều này khác với các nền tảng phái sinh khác có thể yêu cầu stablecoin làm tài sản thế chấp. Trên mạng Vega, bất kỳ tài sản nào đã được đề xuất và thông qua thông qua quản trị đều có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.

Thị trường

Ngược lại với các sàn giao dịch phi tập trung khác, trên Vega, bất kỳ ai cũng có cơ hội đề xuất thị trường dựa trên bất kỳ cơ sở nào. Nó cho phép tạo ra thị trường thông qua quy trình phi tập trung do cộng đồng thúc đẩy và được quản lý bởi hệ sinh thái Vega.

Dưới đây là tổng quan về cách giao thức Vega tạo ra thị trường:

Đề xuất: Bất kỳ người tham gia nào trong hệ sinh thái Vega đều có thể đề xuất thành lập một thị trường mới.

Quản trị cộng đồng: Cộng đồng Vega gồm những người nắm giữ token tham gia vào quá trình quản trị. Họ có quyền xem xét và bỏ phiếu cho các thị trường được đề xuất thông qua quy trình tạo thị trường và quản trị trên chuỗi hoàn toàn tự động.

Bỏ phiếu và phê duyệt: Sau khi ai đó gửi đề xuất thị trường, cộng đồng Vega có thể bỏ phiếu để phê duyệt hoặc từ chối nó. Nếu một đề xuất nhận được đủ sự chấp thuận từ cộng đồng, nó sẽ được tiến hành và thị trường sẽ tự động được tạo ra.

Tạo thị trường: Sau khi được phê duyệt, giao thức Vega sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra thị trường được đề xuất. Điều này liên quan đến việc tự động tạo cơ sở hạ tầng cần thiết, cấu hình sổ đặt hàng và các thông số giao dịch dựa trên các thông số kỹ thuật được nêu trong đề xuất thị trường.

Lệnh giới hạn theo đợt và lệnh tự động được tạo từ cam kết thanh khoản đều được sử dụng để cung cấp thanh khoản cho thị trường. Bất kỳ nhà giao dịch nào cũng đủ điều kiện nhận phí tạo lập khi khối lượng họ ghi trên sổ bị nhà giao dịch khác chiếm giữ.

Ngoài phí tạo lập này, các LP phát hành trái phiếu và thực hiện cam kết cung cấp thanh khoản sẽ nhận được doanh thu phí bổ sung từ mỗi giao dịch trên thị trường (ngay cả các giao dịch mà họ không tham gia) và phần thưởng dựa trên quy mô và thời hạn cam kết của họ và lượng thanh khoản mà họ cung cấp.

Vega khác với GMX và dYdX như thế nào?



Mặc dù người dùng cuối thường xuyên có thể tìm thấy những khác biệt nhỏ trong trải nghiệm giao dịch trên Vega, nhưng họ sẽ thấy rằng “xúc xích được làm” hoàn toàn khác với các nền tảng khác. Điều này thậm chí còn rõ ràng hơn đối với những người dùng muốn tận dụng mô hình khuyến khích.

Có một số DApp cung cấp các công cụ phái sinh kể từ mùa hè năm 2023, chẳng hạn như GMX hoặc dYdX. Tuy nhiên, Vega khác biệt trong cách tiếp cận giao dịch phái sinh dựa trên blockchain. GMX và dYdX đều là DApp, trong khi Vega là chuỗi ứng dụng (tức là dành riêng cho ứng dụng). Vega nổi bật cả về mô hình tạo thị trường cộng đồng và dành cho mọi người các ưu đãi LP. Không giống như các nền tảng khác, thị trường có thể được tạo ra bằng bất kỳ token nào mà cộng đồng mong muốn, cung cấp nhiều tùy chọn hơn cho người dùng.

Vega hoạt động trên một blockchain được xây dựng có mục đích, được tối ưu hóa cho hệ sinh thái của riêng nó và được khởi động dựa trên các blockchain khác. Theo nghĩa này, nó hoạt động như một sidechain. Trong kịch bản này, Vega tiếp cận phương pháp thế chấp dựa trên tài sản bắc cầu.

Cuối cùng, Vega sử dụng cấu trúc thị trường CLOB phi tập trung, trong khi GMX sử dụng cơ chế “người giữ”. Mặc dù dYdX có sử dụng sổ đặt hàng nhưng nó nằm ngoài chuỗi.

Các tính năng và lợi thế chính

Thị trường phái sinh vốn có rủi ro tài chính. Nếu thị trường thiếu thanh khoản, việc thoát khỏi một vị thế sẽ trở nên khó khăn. Không giống như các nền tảng bán lẻ hoặc môi giới dựa vào sự đảm bảo của bên thứ ba, Vega hoạt động như một giao thức trao quyền cho người dùng tạo ra thị trường nơi các nhà giao dịch trực tiếp tham gia.

Giao thức bao gồm các ưu đãi để nâng cao khả năng thoát vị thế nhanh chóng. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là những ưu đãi này không mang lại sự đảm bảo tuyệt đối cho việc thanh lý vị thế ngay lập tức.

Không giống như các nền tảng khác, Vega trao quyền hơn nữa cho người dùng bằng cách cho phép tạo ra các thị trường do cộng đồng tạo ra. Hơn nữa, các vị thế có thể được thanh toán không chỉ bằng các stablecoin như USDC, điều này tạo ra nhiều trải nghiệm tùy chọn hơn cho người dùng.

Kỷ nguyên mới của các công cụ phái sinh phi tập trung

Vega Protocol đại diện cho một nền tảng phái sinh phi tập trung tận dụng sức mạnh của công nghệ blockchain và quản trị cộng đồng. Bằng cách cung cấp nền tảng để tạo và giao dịch các công cụ tài chính đa dạng, Vega cho phép người dùng tham gia trực tiếp vào thị trường, loại bỏ các trung gian.

Với cách tiếp cận sáng tạo đối với các cơ chế khuyến khích, Vega đặt mục tiêu cách mạng hóa bối cảnh phái sinh. Bằng cách tận dụng giao thức đồng thuận phi tập trung, Vega trao quyền cho người tham gia tự định hình nền tảng. Khi Vega tiếp tục phát triển và mở rộng, nó có tiềm năng định hình lại cách thức giao dịch phái sinh, thúc đẩy một hệ sinh thái tài chính toàn diện, hiệu quả và minh bạch hơn.