Khi thị trường Bitcoin thay đổi và phát triển lớn hơn thì dữ liệu blockchain cũng phức tạp hơn để thể hiện sự lớn mạnh đó.

Số lượng Bitcoin trên tất cả các sàn giao dịch trong tuần trước đã giảm mạnh, dấu hiệu điển hình dựa trên kinh nghiệm ở quá khứ được cho là điều tích cực đối với BTC.

Tuy nhiên, động lực thay đổi của thị trường cho thấy thị trường tiền điện tử ngày càng lớn. Một hai câu chuyện không thể nói lên toàn bộ câu chuyện đang diễn ra như nào.

Từ nguồn dữ liệu của công ty blockchain Glassnode đã cho thấy số dư của BTC ở tất cả các sàn giao dịch giảm khoảng 4,1%, giảm từ 2,48 triệu xuống 2,587 triệu chỉ trong vòng 4 ngày cuối tháng 7.

Số dư của BTC trên tất cả các sàn giao dịch - Nguồn: Glassnode

Ban đầu, thị trường đối với sự sụt giản là phản ứng tích cực, vào tháng 9 năm ngoái – thời điểm sụt giảm gần đây nhất đã giảm số lượng Bitcoin trên tất cả ở các sàn giao dịch diễn ra cùng lúc với đợt tăng giá. Ở đây xuất hiện logic rất đơn giản: có rất nhiều Bitcoin đã chuyển ra khỏi sàn giao dịch, khả năng cao là nó sẽ  chuyển sang các ví lưu trữ lạnh, khi các nhà đầu tư lạc quan hơn về giá trị BTC mà họ nắm giữ.

Thế nhưng, sau khi các nhà phân tích xem xét các nguồn dữ liệu, cụ thể là mức giảm sút gần đây nhiều hơn so với các đợt trước nên họ cho rằng sự sựt giảm này có thể không ảnh hưởng đến các tâm lý tăng giá.

Một nhà phân tích dữ liệu blockchain độc lập - Willy Woo đã chia sẻ với CoinDesk: “Thực tế là rất khó để biết được điều gì đang xảy ra, khi mạng thay đổi thì que đo cũng sẽ thay đổi”.

Đúng thế, khi thị trường nhìn thấy sự sụt giảm, cụ thể, vào tuần trước, sàn giao dịch tiền điện tử Kraken đã thông báo sự sụt giảm số dư của BTC trên sàn giao dịch của họ là do việc chuyển tiền nội bộ, ngay lập tức, điều này đã làm giảm sự phấn khích ban đầu.

Nhà kinh tế trưởng tại công ty dữ liệu chuỗi khối Chainalysis - Philip Gradwell cho biết: “chúng tôi hoàn toàn không thể xác định sự sụt giảm là do việc chuyển tiền nội bộ. Một số nhưng không phải là tất cả, các khoản tiền tiềm năng cần được theo dõi trong thời gian dài để xem đó có phải là khoản tiền rút thực sự hay không”.

Philip Gradwell, kết luận: “Việc này đã làm ảnh hưởng đến việc tuyên bố về số dư hối đoái trong quá khứ, thực sự rất khó khăn. Chúng tôi đang rất cố gắng và cải tiến để có thể làm được điều này”.

Trưởng nhóm nghiên cứu tại công ty dữ liệu blockchain Kaiko - Clara Medalie cho biết, dù rất dễ dàng để biết được địa chỉ nào thuộc sàn giao dịch nào nhưng thực tế, có nhiều thực thể khác được giao dịch mà không cần phải kê đơn (OTC) và các nhà môi giới và các sàn giao dịch nhận được nhiều BTC từ các giao dịch như này.

“Chính vì thế, rất khó để đo lường được dòng chảy này, thực sự là như vậy. Vì những khoản tiền này có thể được gửi từ các sàn giao dịch và bàn giao dịch khác hoặc được gửi từ các địa chỉ ở sàn giao dịch”. Clara Medalie nói.

Đó là sự tăng giá, nhưng tăng giá một cách rất thận trọng

Nhưng cũng có một số người cho rằng xem bằng cách khác trên chỉ số dữ liệu blockchain cho thấy sự sụt giảm số dư BTC trên các sàn giao dịch vào tuần trước vẫn phản ánh được tâm lý tăng giá của thị trường nói chung.

Woo đã chia sẻ với CoinDesk rằng sự sụt giảm vào tuần trước, tỷ lệ của các nhóm sở hữu BTC vừa và nhỏ, lớn đã tăng lên, điều này đã cho thấy các giao dịch tích cực mua cả các voi BTC và cả các nhà đầu tư nhỏ hơn. Theo như CoinDesk đã báo cáo thì thực tế số lượng Bitcoin có sẵn trong giao dịch thấp hơn rất nhiều so với nguồn cung của BTC ở hiện tại với mức 18,77 triệu, tương ứng với 89% nằm trong giới hạn 21 triệu do các nhà đầu tư tích trữ và khai thác Bitcoin trong những năm qua. Số dư Bitcoin tăng lên trên ví của những người nắm giữ và sự sụt giảm số dư BTC trên tất cả các sàn giao dịch đã cho thấy một số đồng tiên được bán cho người mua ở ngoài giao dịch.

Woo nói: “phần lớn nhất trong số các cá voi chính là các sàn giao dịch mà trước đây được gọi là thực thể riêng biệt, hiện tại, được phát hiện ra trên thực tế thì chúng là các sàn giao dịch”. Những người nắm giữ Bitcoin đến những con cá voi nhỏ đều tăng lượng lưu trữ của họ. “Những người này đều không có thời gian trở thành những sàn giao dịch chính vì thế mà nó xác nhận đa số các đồng tiền mà các sàn giao dịch đều để lại là sự thật”. 

Từ nguồn dữ liệu Glassnode cho thấy, tổng nguồn cung lưu hành trong 2 tuần qua của các tổ chức nắm số lượng BTC khác nhau đều tăng, chỉ ngoại trừ các tổ chức có số dư từ 100 đến 1000 BTC và các tổ chức có số dư trên 100.000 BTC.

Ví dụ: tổng nguồn cung lưu lượng được nắm giữ bởi các tổ chức có số dư từ 10.000 BTC đến 100.000 BTC đã tăng trong hai tuần qua - Nguồn: Glassnode

Cộng sự nghiên cứu tại CoinDesk - George Kaloudis cho biết: “Khi tôi thấy các dòng tiền lớn như thế này thì tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch đang thích giá cả, sẵn sàng giữ lại trong một khoảng thời gian dài. Nó cho thấy các nhà đầu tư đã sẵn sàng vượt qua cơn bão trong thời gian ngắn hạn do sự chuyển tiền để thanh lý của các sàn giao dịch”.

Các thay đổi lớn trong trao đổi ưu tiên

Dựa trên phân tích của Chainalysis thì dòng chảy của số dư BTC trên tất cả các sàn giao dịch đều là các tình huống cụ thể, qua đây thấy được các thương nhân và nhà đầu tư có thể thay đổi nền tảng ưu thích của mình để giao dịch và hoạt động các đồng tiền điện tử khác.

Giống như biểu đồ bên dưới, sự sụt giảm số lượng BTC đang được nắm giữ trên các sàn giao dịch tiền điện tử đang lớn hơn so với sự sụt giảm số dư của BTC trên các sàn giao dịch tiền điện tử tính từ ngày 1 tháng 5.

Nguồn: Chainalysis

Gradwell cũng nói: “Bản thân tôi nghĩ rằng, phần lớn BTC đã được di chuyển sang các sàn giao dịch, trong trường hợp họ muốn chuyển sang sàn giao dịch mà họ thích”.

Dù không biết vì sao mà có sự thay đổi của các sàn giao dịch tiền điện tử nhưng sàn giao dịch tiền điện tử phổ biến nhất – Binance đã phải đối mặt với các hành động quản lý của các quốc gia trên thế giới, đây được đánh giá là hành động quản lý rất khắt khe.

Delphi Digital - Công ty nghiên cứu blockchain đã viết trong bản cập nhật của mình ngày 29 tháng 7 về các dòng tiền của BTC ở các sàn giao dịch. Coinbase và Binance là 2 sàn giao dịch về dòng tiền tuyệt đối lớn nhất.

Sàn giao dịch Binance cũng cho biết, người dùng ở Ý, Đức và Hà Lan sẽ không mở rộng hợp đồng tương lai và vị thế tái sinh ở nền tảng này. Bên cạnh đó, sự thay đổi theo sở thích của các sàn giao dịch tiền điện tử cũng đã cho thấy các nhà đầu tư mới chỉ cảm thấy thoải mái với các khoản tư BTC. Kaloudis nói:

“Hiện tại, chúng tôi đang chứng kiến ​​những người mới tham gia vào thị trường BTC, những người mới này có lẽ sẽ thoải mái hơn khi giao dịch trên các loại tiền điện tử nói chung, cũng sẽ lạc quan hơn đối với việc áp dụng, đầu tư vào Bitcoin”.